2026年开年以来，上市券商股东纷纷减持。财大证券、国盛证券、东方财富等多家金融机构纷纷宣布减持计划。产业资本、金融机构、高管等各类股东减持趋势愈演愈烈。金融机构认为，短期来看，股票减持可能会给市场情绪和股价带来一定压力，但中长期来看，上市公司估值将持续回归基本面，证券行业有望进入基本面和估值双复苏的窗口期。两家券商股东宣布年初减持。近日，越秀资本公告称，公司考虑与审议通过《关于出售部分中信证券股份的议案》，公司及控股子公司同意通过二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。审批期限自董事会审议通过之日起至2026年12月31日止。中信证券目前市值约为4000亿元，减持1%意味着约40亿元。越秀资本表示，本次交易预计将为公司提供良好的投资回报，资金回笼将有助于优化公司资产结构，推动高质量发展。同时，出售中信证券部分股份后，公司将继续持有中信证券5%以上股份的股东，依法享有中信证券股东权利，并继续核算中信证券投资收益。剩余股份按权益法核算。此前，财大证券还发布了有关股东减持计划的公告，成为2026年证券板块减持的又一例证。根据公告显示，公司股东唐山港工业集团股份有限公司（以下简称“唐山港”）持股2.47%为大股东，拟根据自身资金配置需要启动减持计划。具体而言，唐山港拟于公告发布之日起15个工作日内3个月内，即2月6日至5月5日，通过集中竞价交易方式减持凯戴证券A股股票。本次减持上限为3000万股，相应减持比例不超过凯戴证券总股本的1%。这是凯达证券股东首次减持。事实并非如此。回顾他的基地证券减持消息，公司于2021年5月7日挂牌上市。2025年6月10日，凯达证券首次披露减持大股东股份的方案。公告显示，股东河北国安管理集团有限公司（以下简称“河北国安管理”）拟于2025年7月3日至10月2日通过集中竞价、大宗交易方式减持公司不超过9735万股A股，减持幅度预计不超过公司总股本的3%。 2025年9月30日，基地证券披露减持结果。通过上述两种方式，河北国管事务最终减持9732.17万股，合计减持6.67亿元。本次减持后，河北国管运营参与比例由13.61%下降至10.62%，同时总参与比例也大幅下降。联营体河北省国管投资集团有限公司持股比例由14.54%下降至11.54%。财大证券前10名股东中，除河北国管局外，还有2025年减持的股东。公开资料显示，秦皇岛市金融信息资产事务中心计划2025年减持46%、7万股。截至2025年第三季度末，参与率已降至1.11%。到2025年，凯达证券两大股东将合计减持1.02亿股。证券行业股东减持的力度越来越大。两家券商年初的减持计划也不例外。今年以来，证券板块股东减持力度加大。 J日晚上1月8日，国商证券宣布股东将持股减持至1%的整数倍。公司第六大股东江西建材通过密集竞价减持公司股份280万股，减持幅度0.14%。本次减持前，江西建材及其合营方合计持有股份2.34亿股，占总股本的12.11%。减持后持股总数为2.32亿股，占股本的11.96%，累计减持金额达到参与指数的1%。 1月7日，大型券商东方财富公告称，其高级管理人员黄建海、杨浩已完成减持计划，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持34.99万股，相当于总股本的0.0022%。已发布公告表明这一点。减少量为其资金来源是通过公司股票激励计划获得的股票。本次减持是2025年11月披露的减持计划的一部分。公告显示，三位高管拟减持股份不超过总股本的0.022%。目前，仅程雷一人持有剩余未公开股份300万股，占公司员工股本总额的0.019%。此外，2025年三季度报告显示，易方达创业板ETF、华泰莓瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF也分别减持了东方财富，合计减持比例占总股数的0.36%。展望2025年，Wind数据显示，方正证券、哈尔滨投资、中银证券、华西证券、国盛证券、国宣证券、东方富安、财大证券、长城证券等9家上市券商宣布股东减持2025 年全年行动计划，其中 6 个已完成分阶段削减。公布的信息显示，参与减持的股东类型包括产业资本、金融机构、企业高管等。减持的主要原因包括公司业务发展需要、资产配置调整以及个人资金需求等。业内人士表示，股东流失是资本市场运作的正常现象。持股规模较大的中小股东出于资本规划、资产配置或资产优化的需要，可能会选择减持。短期来看，市场情绪和个股价格可能受到影响。但长期来看，上市公司的评价仍将回归基本面，取决于公司的实际业绩和发展前景。股市估值显示出复苏迹象。 2025年以来，证券行业迎来新一轮发展利润率明显回升，但行业整体表现波动较大。截至2026年1月19日收盘，第二申万证券行业指数2026年累计下跌0.77%。截至2025年，该指数累计上涨2.59%。招商证券非银行金融板块首席分析师郑吉莎表示，当前证券行业估值依然疲软，仓位处于较低水平。可能的业绩提升无法比拟 在中长期牛市氛围下，券商看涨期权的特征十分明显。东海证券分析师陶盛宇表示，高度活跃的市场环境有助于券商整体业绩具有更大的灵活性，市场风险偏好的恢复也将有助于投行和资管业务加速复苏。市场持续扩张背景下，证券行业进入新常态是基本面和估值修复的重要窗口期。中信建投金融科技与非银行业务主管赵然预计，利好政策将鼓励2026年业绩持续增长，并重估该行业。目前，“新服务生产力+中长期资本进入市场+券商国际化机遇”这三个中心正逻辑尚未完全融入市场。他们在投资银行、资产管理和国际业务方面推动的新动力预计将从 2026 年开始在行业基础上逐步实现，确保中长期业绩的灵活性和弹性得到支持。 （实习生周孟奇对本文也有贡献）
（编辑：蔡青）